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北斗产业链投资价值全解读(附重点核心标的股)

时间:2020/08/08 编辑:景哥观世界 关键字: 北斗产业链

多人觉得我就想要个财富代码,今天买了明天就能涨,为啥还要费劲把火先读研报。

年轻的朋友们,一赚二平七亏,炒股挣钱的毕竟是少数人,你怎么能保证自己就是那赚的一?但是你通过看研报理解市场炒作内在逻辑的同时,也是一个对行业深入了解,自我学习的过程。

就算将来你不能通过股市赚钱,对行业发展趋势的认知能力也将会成为你安身立命的本钱。这或许是我们希望真正能带给你的财富。

在疫情影响,国际关系紧张下,目前“新基建”几乎是经济发展的“明牌”操作。在A股市场里,以5G和新能源为首,着实在年初的时候带了一波节奏。然而同样是“新基建”的北斗产业,关注度却逊色不少。在特斯拉发布第60颗卫星之后,这场星空大战的烟火味开始逐步浓厚起来。

如果说打赢下一场科技战,5G是关键。那么获取卫星导航定位系统的主动权将不仅关乎我国在无人驾驶、智能导航、5G等通讯的建设,为建设中国2025制造创造了一个很好的契机,更关乎国防安全,关键时刻会否被卡脖子。

我们知道要判断模块是否有价值,核心的要点如下:

  1. 资金。行业有没有大资金投资,没钱都是扯淡,没有业绩支撑都是垃圾;
  2. 壁垒。技术壁垒决定了玩家的质量与数量,最好是垄断,5G射频芯片龙头——卓胜微,是个例子;
  3. 想象空间。股票投资的关键点是预期的管理,没有想象空间,主力就没有表现的舞台。

从资金规模看爸爸水平

截止目前,全球已经建成四大主要的卫星定位系统,分别是美国的 GPS 系统、俄罗斯的 GLONASS 系统、欧盟的伽利略系统及中国的北斗系统。其中北斗卫星导航系统是继 GPS 、GLONASS 之后世界上第三个能提供运行服务的卫星导航系统。说白了,大玩家都有了。你敢不跟进?你敢不投钱?

 静待爆发:北斗产业链投资价值全解读

•民用市场:我国海事、农业、交通等领域,对定位服务有大量需求,目前民用市场主要被美国GPS占据,随着大数据、云计算、物联网、车联网和低碳经济等新技术和新经济模式的出现,对定位服务的需求有望迎来一次跨越式爆发。

•军用领域:军用领域对卫星定位的需求同样巨大,卫星定位关乎国家安全,且在96年,我国军队有过关键时刻被人卡脖子的情况,拥有自主知识产权的卫星定位系统显得尤为重要。2016 年下半年,北斗被正式列入国家战略性新兴产业、国家信息化“十三五”发展规划中。

从技术壁垒看投资价值

北斗导航产业链主要包括:

上游:卫星制造、发射和地基星基增强。

中游:基础部件、终端集成

下游:解决方案和运维服务

北斗产业链投资价值全解读

上游:卫星制造与发射

•北斗产业链上游主要包括卫星制造、卫星发射以及旨在提高定位精度的地基增强和星基增强系统。此环节主要是航天科工集团和各地未上市企业参与,暂不做推荐,可关注中国卫星。

北斗产业链投资价值全解读

中游:基础部件及北斗终端

•北斗产业的中游主要包括基础部件及北斗终端。而其中基础部件作为“北斗自主可控”最关键的部分,主要由基带芯片、射频芯片、板卡、天线等构成。

•芯片:芯片主要包括基带芯片和射频芯片,由于北斗高精度定位B3频率芯片进入资质很高,国外厂商基本无法参与,所以国内芯片厂商在国防、高精度测量等专业应用和特殊行业应用领域机会巨大,终端售价也较高,对芯片价格不敏感,在市场正式启动后,厂商将迎来量升价稳的良好获利局面

这个环节我们推荐关注有军用级芯片资质的:北斗星通、华力创通、振芯科技、海格通信

•板卡:高端测量型板卡被国外厂商占据,国内厂商已经能够提供导航型板卡,但价格较高。国内板卡企业主要包括:合众思壮、海格通信。

•天线:北斗天线厂商主要有:北斗星通、海格通信、振芯科技、中海达等

•北斗终端:北斗终端产品毛利率高,行业应用空间大,是未来北斗应用的重点。这个环节参与者主要是合众思壮、中海达、海格通信等

综合以上,北斗产业链中游我们推荐:北斗星通、华力创通、振芯科技、海格通信,关注合众思壮。

北斗导航产业链整合是大势所趋,不少企业都涵盖了产业链多个环节。因此部分公司能够实现系统集成提供系统解决方案。

这个环节参与者主要是合众思壮、华测导航、千寻位置等。推荐华测导航。关注合众思壮 

下游客户:卫星导航应用范围十分广泛,主要包括了农林牧渔、交通运输、民政减灾等等。

从市场规模看想象空间

GNSS 市场呈现稳定增长态势,整体 CAGR 达 10.96%。根据GSA发布的《全球导航卫星系统(GNSS)市场报告》显示,全球在用GNSS终端数量将从2015年41.47亿台攀升至2025年91.88亿台

在终端需求及下游运维服务不断渗透的基础上,全球GNSS产值也将由2015年948亿欧元提升至2025年2681亿欧元,CAGR达10.96%,呈现出稳定增长态势。

根据《2019 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》,2018 年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达 3016 亿元,较2017年增长18.3%,

其中与卫星导航技术研发和应用直接相关的,包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元,占总产值的35.44%,北斗对产业的核心产值贡献率达80%。

由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。预计2020年,我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元,北斗将拉动超过3000亿元规模的市场份额。

北斗产业链投资标的推荐:

(综合排序由高到低)

 北斗产业链投资价值全解读

盘面解读:

就在刚才,央行宣布取消境外机构投资者额度限制,一方面联合收割机真的来了,另一方面,A股的价投风格只会进一步强化。个人投资如果仍抱着过去的旧思维,沉迷于看着K线打板搞投机,这轮机构牛市的行情里,你就是那唯一的韭菜。只有积极拥抱变化,多看研报,以机构的思维投身于市场,你才有可能真正的把握这轮机构牛市。

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