曾经一手引爆了资本市场关于“免税行情”的上市公司王府井(600859.SH)，终于出现在了免税消费的“正面战场”——海南自由贸易港。

1月15日晚间，海南本地上市公司海南橡胶（601118.SH)发布公告称，拟与王府井合资设立两家公司，分别系海南王府井海垦免税品经营有限责任公司（以下简称“海垦免税”）及海南海垦王府井日用免税品经营有限责任公司，以在海南开展免税经营业务。海南橡胶的大股东是海南农垦集团有限公司（以下简称“海南农垦”），持股69.06%；海南省发展控股（以下简称“海发控股”）有限公司的持股比例位居第二，持股0.5%。海南农垦和海发控股都是海南国资委管理的地方国资企业。

值得注意的是，此前海南省新增的两张离岛免税牌照，分别授以海南省旅游投资发展有限公司旗下全资子公司海南旅投免税品有限公司（以下简称“海南旅投”）和海发控股全资子公司全球消费精品（海南）贸易有限公司（以下简称“海南精品”）。也就是说，海垦免税的股东中，不仅王府井拥有免税牌照，海南橡胶的股东也拥有海南的离岛免税牌照。

至此，海南自由贸易港已经汇集了中免、海免、中服免税、海南旅投、海南精品等多家免税牌照持牌公司和企业。那么，新增的海垦免税在海南自由贸易港的免税大盘中，又会扮演怎样的角色？

一家在海南经营免税业务的国有企业人士告诉《中国经营报》记者，王府井与海南橡胶设立的两家免税公司，就是为了经营岛内居民的免税业务。“现有的中免、海免、中服免税、海南旅投、海南精品等免税持牌公司已经初步形成了海南离岛免税业务的竞争格局，打破了垄断，但是，针对海南本省居民的免税消费，还是空白。”他说。

王府井在同期发布的对此事的公告中也表示，设立两家合资公司经营项目均为岛内免税项目，销售对象为海南岛内居民。

目前，海南的离岛免税消费政策，“离岛”是前提条件。即持有离岛交通凭证的消费者，在个人免税额度以内，在有资质的免税经营场所购买免税品，在离岛“关口”取货，离开海南，是目前海南离岛免税消费的基本模式。近期，中免等海南离岛免税的持牌公司还开始试水“邮寄免税品”服务。

“海南本岛居民也只有在离岛的情况下，才能购买免税品。”一位在海南经营免税业务的人士告诉记者。而本报记者掌握的情况表明，中央有关部门正在会同海南方面，制定海南本地居民购买免税商品的“正面清单”，这份清单出台之后，海南本岛居民，在不离开海南岛的情况下，也能购买清单上的免税商品。

记者了解到，海南本地居民在不离岛情况下享受免税购物优惠政策的“正面清单”有望于2021年上半年出台，这意味着海南免税消费的群体将进一步扩容。

此前，对离岛免税政策的调整，已经引爆了海南的离岛免税消费市场。据海南省商务厅数据，2020年以来，海南离岛免税店总销售额（含税）已超过300亿元，提前17天完成海南省年初提出的全年300亿元销售目标，预计全年销售额约315亿元，其中免税商品销售额预计将超过260亿元。

显然，本岛居民在不离岛情况下的免税消费，是海南免税消费市场的一个潜在增长点。多位消息人士告诉记者，海南本地居民免税消费的正面清单，与离岛免税正面清单会有相应的不同，生活日用品会出现在这张正面清单上。“毕竟这是针对海南本岛居民免税消费的，要满足一定的日常生活需求。”一位知情人士向记者表示。

海南方面对于免税品消费的扩容，有着“雄心规划”。在海南省委日前通过的《海南省委对海南省十四个五年规划和2035年愿景目标的建议》中，不仅提出了海南省“十四五”期间，年均地区生产总值增长10%以上的目标，还明确提出了在“十四五”期间“吸引海外消费回流”“打造国内替代出境旅游购物第一目的地”的目标。

此前，有市场研究机构的测算表明，中国人每年出境免税购物消费金额约在1万亿元，如果没有新冠肺炎疫情，这一数字将继续增长，每年1.5万亿元是一个可以期待的数字。记者了解到，根据海南方面的设想，到2022年时，占有10%的中国免税消费额度，即1000亿元；而到2030年时，以中国人境外消费1.5万亿元为基础，占有50%以上的免税消费额度，即7000亿～8000亿元。

这其中，海南本地居民的免税消费，自然是一个潜在的持续增长点。现在，等待的就是一张海南本地居民免税消费的“正面清单”。

（编辑：孟庆伟 校对：颜京宁）

离岛、室内免税后，又一免税细分爆发在即，哪些标的能瓜分千亿市场？

2021/02/08 16:30

去年我国实施了海南离岛免税新政，销售额从3万元大幅上调至10万元，这直接掀起了一波离岛免税消费热潮。

但相比之下，岛内居民的免税购物政策尚不明朗，岛内免税市场仍然是一片空白。

不过这一现状将很快得到改变，前段时间发布的海南自贸港方案已经明确提及2025年之前的重点任务就提及：将对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买。

而从具体时间节奏来看，预计正面清单落定已经渐行渐近。海南省委书记此前就表示岛内居民消费进境商品正面清单，有望在2021年春节前出台。

目前正面清单尚未正式公布，券商对涉及的主要内容推测如下：

岛内免税与离岛免税区别

不同于离岛免税主要面向岛外旅客，岛内免税主要对象为本岛居民，购物消费时需要出示有效身份证件以验证岛民身份。岛内免税定位于满足居民的日常需求，将侧重于日用百货类商品，主要品类或为进口奶粉、药品、食品和化妆品等。

而与跨境电商、有税渠道相比，岛内免税成本更低，将有明显优势。位于岛内零关税清单中的商品将免征进口关税、进口环节增值税和消费税三税，而跨境电商仅限值以内的商品暂免关税，但进口环节增值税和消费税仍需缴纳。

因此，岛内居民免税日用消费品由于突出了“免税”的特质，在一定程度上更具价格优势。但由于目前清单尚未出台，清单内有哪些商品、相关限额多少等问题，还需等待清单公布后才能知晓。

岛民免税空间展望

目前岛内居民免税正面清单、准入原则尚未披露，目前只能以券商的测算为准，根据券商测算，预计岛内居民政策落地的1-2年，岛内免税的销售额空间可能相对并不高，在24-99亿之间。

从长线看，在人口增长和封关后岛民免税市场进一步双重因素叠加下，品类更趋多元化，岛内免税市场空间有望达到千亿级。

受益公司

结合最新新闻及相关公司公告，目前已经对外公告可能涉及岛内居民免税的主体主要包括海南橡胶(海垦集团)与王府井、海南控股与海南发展、海旅投与居然之家等。