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HNB太赚钱必是中国烟草独家生意,仅合作5家股票,不要跟我讲估

时间:2020/07/07 编辑:景哥观世界 关键字: HNB 中国烟草

讲讲HNB国内行业的预期差和个股分析

第一,国内烟民3.5亿,世界烟民10亿+,目前世界各国和烟草公司都是支持HNB的,都把当成传统香烟的替代品,因为他更减害实际上也可以给烟草公司更多利润,给国家更高税收。

中国的HNB肯定是中烟专卖专断的,但是中烟的产品可以卖到世界

相信中烟国内中期可以做到2亿客户,世界也可以做到1亿客户。 当初JUUL也垄断,也被思摩尔国际(麦克韦尔) 斩于马下,相信国产制造业的实力。

HNB太赚钱必是中国烟草独家生意,仅合作5家股票,不要跟我讲估值

 

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第二,连设备采购都是受到管制的。基本必须和中烟有深度合作才可以参与经营。目前已经公告和中烟合作的仅有 劲嘉股份 华宝股份 华宝国际 亿纬锂能 (麦克韦尔) ,参与共同研发项目的友 集友股份 上海绿馨(顺灏股份 和 东风股份 的合资公司)

行业参与基本的约等于需要牌照, 富士康 立讯精密 等之前就想参与竞争,一没技术,二没关系。

第三,行业的毛利和净利润非常高,看似非常没门槛的烟标行业,毛利率高达45%,净利率达到25%,(传统包装毛利仅为20%)大概率电子烟行业,毛利可以做到70%,净利率达到50%。

第四,行业并不是重资产,不需要过度研发,也不需要不断替换产能,商业模式更好。

第五,烟具6-10月替换一次,基本一个烟民起码一年2套烟具。(前期中烟可能推广赠送,买几条烟弹送,或者IQOS烟具换)。薄片和香精基本为耗材。

第六,业内认识都知道,劲嘉股份 是中烟的嫡系。劲嘉股份 自己的意思,整个中烟系,新型烟草方面全面战略协作的就他们一家,薄片公司配合有技术储备。整个中烟系最积极的是云南中烟(实力也是中烟体系内第一),未来云南中烟所有器具都是劲嘉股份来生产的,不排除以后烟弹代工。公司也会其他中烟系比如江苏重庆有合作做样品(大家可以自行电话给证券部) 目前也给中烟订单。

第七,关于香精。华宝国际 华宝股份 基本垄断香精业务,已经给中烟提供订单。

第八,关于薄片。目前暂时没任何订单。不仅集友股份, 实际上华宝国际(华宝股份只做香精) 劲嘉股份未来都可能参与薄片制造工序。另外薄片需求极大,暂时不存在竞争。

第九,关于亿纬锂能 麦克维尔,斯莫尔,他是目前上市公司唯一有最大产能和代工产品的,日本烟草的PLOOM就是他的产品,现在基本是世界第二大的HNB代工公司。另外他和中烟也有和密切的合作很久了。

第十,产业链统一明确,包括看中烟的动向。今年下半年,最晚明年Q1,中烟就会大规模推出产品。

第十一,商业模式更好,市场竞争更低,毛利净利润更高,市场空间没差多少。电子代工行业出现了 富士康 立讯精密 闻泰科技 等,理论上电子烟行业总市值应该不小于。

第十二,底部不需要按计算器,几个公司都是低估低位大空间大想象,不需要诋毁,大家可以一起涨。参考 免税。中烟HNB想象力空间远大于免税。但是市值都远小于免税,比如中国中免、王府井(SH600859)、百联股份。

歌乐山的哥

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