本报记者 王僖

6月29日晚，三维工程公告了调整后的收购诺奥化工的重组报告书（草案），由于标的交易对方有25名股东退出本次交易，调整后，公司拟以发行股份及支付现金方式购买李建波等172名重组交易对方持有的诺奥化工72.53%股份，交易总对价为6.16亿元。其中以发行股份方式购买标的公司合计36.26%的股份，以现金方式购买标的公司合计36.26%的股份。发行价格调整为3.8元/股。此次交易未设置业绩承诺与补偿安排，交易对方未进行业绩承诺。

同时，公司拟向控股股东人和投资、战略投资者盈科嘉仁非公开发行股份募集配套资金不超3.08亿元，用于支付本次收购中的现金对价，相应调整募集配套资金股份发行价格为3.46元/股。其中，人和投资认购1亿元，盈科嘉仁认购2.08亿元。

此前，三维工程已现金收购诺奥化工17.37%股份，截至5月13日，该交易已完成相关过户手续，三维工程已成为诺奥化工第一大股东。本次重组实施完毕后，上市公司将持有诺奥化工89.89%股份。

本次交易前，作为一家专业技术服务及催化剂供应商，三维工程多年来致力于为石油石化行业客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包等一体化工程技术服务和催化剂产品。本次交易标的公司诺奥化工系国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的正戊醇生产企业和丁辛醇残液回收企业。公司生产的正丙醇、异丙醇、丙醛、戊醛、戊醇、丁醇等产品广泛应用于医药、涂料、食品、农业、纺织业、建筑业、造纸工业、电子设备等下游行业，具有较强的市场竞争力，未来发展前景良好。

本次交易完成后，诺奥化工将成为上市公司控股子公司。公司方面表示，通过本次交易，上市公司将进一步拓展在石油石化行业的业务布局，扩大上市公司业务规模，提高上市公司的资产质量和盈利能力，增强持续经营能力，进一步提升上市公司在石油石化行业的领先地位和综合竞争力。

根据标的公司经审计的财务数据，诺奥化工2018年度和2019年度实现营业收入分别为12.06亿元和13.46亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为8104.88万元和1.55亿元，具有较强的盈利能力。通过本次收购优质资产，也将为上市公司注入新的利润增长点，上市公司的资产质量、盈利能力将得到有效提升，抗风险能力和持续经营能力将进一步增强。

（编辑 田冬）

本文源自证券日报网

三维工程：打造“国际化、双主业”特色能源科技公司

近年来，三维工程坚持内生式增长和外延式扩张并举，拥抱资本市场，向着“国际化、双主业特色能源科技公司”的目标阔步向前。在9月6号举行的临淄区“企业家节”成立暨优秀企业家表扬奖励大会上，公司董事长曲思秋荣获“临淄区优秀企业家”殊荣。

山东三维石化工程股份有限公司是一家集能源行业技术研发、设计、建设、生产与销售于一体的上市公司，具备为石油化工、煤化工行业提供完美工程解决方案的能力，成立50多年来，先后完成设计/总承包项目几千项，为全国客户完成常减压、催化、焦化、加氢、硫磺回收等各类炼油化工装置450多套。

 

山东三维石化工程股份有限公司党委书记、董事长 曲思秋：

三维作为一个做工程设计的单位，将来可以为我们区里的新型动能转换，和新上的项目当好参谋。朱书记在会中也说了，要请一些专家，要聘顾问，我们三维有这方面的人才，可以为区里的企业发展做出我们应有的贡献。

下一步，三维工程将加大人才引进力度，通过技术创新提高核心竞争力，进一步完善企业上下游产业链，实现科技板块+工程板块+实业板块相互支撑、同步发展。

山东三维石化工程股份有限公司党委书记、董事长 曲思秋：

下一步，我们通过高端催化剂项目的建设，争取年底投用，我们这次诺奥公司的并购，现在我们已经报到证监会，正在审理当中。最终我们将把三维打造成一个拥有自主知识产权，具有较强竞争力的，上下游协调发展的，产业链完善的一个高科技上市公司。

编辑：周悦

三维工程“双方案”8.48亿元收购诺奥化工 盈科资本参与战略投资

《电鳗快报》文/李万钧

4月30日，五一节前的最后一个交易日，三维工程(002469)的股价趁着并购诺奥化工的利好，以5.1元的价格开盘，但未能维持强势，还是走出一根大阴线。

不过，《电鳗快报》注意到，本次三维工程不但并购了一块盈利良好的资产，还通过锁价定增引入了深耕淄博本地的战略投资人。诺奥化工2019年净利润1.57亿元，股东人数281名，三维工程本次收购该公司99.80%的股权，采用了并行的“现金+重组双方案”：支付现金14761.91万元购买83名股东持有的诺奥化工17.37%股权，发行股份及支付现金方式购买197名股东所持有的诺奥化工82.43%股份，支付的交易总对价70068.53万元，现金和股份各占50%。

重组并购诺奥化工82.43%股份并配套融资

根据交易预案，三维工程拟以发行股份及支付现金方式购买李建波等197名交易对方持有的诺奥化工82.43%股份，诺奥化工100%股份的初步作价为85000万元，诺奥化工82.43%股份的交易总对价为70068.53万元。其中，发行股份、支付现金支付的对价均为35034.26万元，各占50%。

定向募集配套资金3.5亿元。三维工程拟向控股股东人和投资、战略投资者盈科嘉仁非公开发行股份募集配套资金，本次拟募集配套资金总额不超过35034.26万元，募集配套资金拟发行的股份数量不超过本次发行前公司总股本的30%。其中，人和投资认购10000万元，盈科嘉仁认购25034.26万元。募集配套资金扣除中介机构费用及其他相关费用后，用于支付本次发行股份及支付现金购买资产的现金对价。

配套融资，锁价发行，锁定期十八个月。三维工程本次配套融资的股份发行定价基准日为上市公司第四届董事会2020年第三次会议决议公告日，发行价格为3.56元/股，不低于定价基准日前20个交易日交易均价的80%。照此计算，发行股份数量为9841.0852万股，其中，人和投资认购数量为2808.9887万股，盈科嘉仁认购数量为7032.0965万股。

实控人股份被稀释，但未发生变更。本次交易前，曲思秋通过人和投资持股23.10%、直接持股2.96%，合计控制三维工程26.06%的股份，为实际控制人。本次交易完成后，考虑募集配套资金的情况下，本次交易完成后，曲思秋通过人和投资及直接持有方式将合计控制上市公司23.03%股份，仍为上市公司实际控制人。

支付现金收购诺奥化工17.37%股份

2020年4月29日，三维工程与靳钰钊等83名交易对方签署了《支付现金购买资产协议》，拟以支付现金方式购买靳钰钊等83名交易对方合计持有的诺奥化工17.37%的股份，按照诺奥化工100%股份作价85000万元计算，其交易对价为14761.91万元。

至此，上述支付现金购买资产交易与本次重组实施完毕后，三维工程将持有诺奥化工99.8%股权，支付的总对价合计8.48亿元。

目前，诺奥化工共有281名自然人股东，股权结构较为分散，不存在控股股东、不存在实际控制人。

三维工程是一家专业技术服务及催化剂供应商，为石油石化行业客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包等一体化工程技术服务和催化剂产品。诺奥化工是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的正戊醇生产企业和丁辛醇残液回收企业。三维工程并购诺奥化工之后，将正式进入石油石化生产领域，进一步拓展公司在石油石化行业的业务布局。

诺奥化工的经营稳健，2019年实现营业收入13.46亿元，实现净利润1.57亿元。

引入战投 搭线淄博市产业及资本力量

通过参与本次三维工程配套融资，淄博盈科嘉仁股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“盈科嘉仁”)作为战略投资者入股三维工程。而盈科嘉仁的执行事务合伙人盈科创新资产管理有限公司(简称“盈科资本”)、操盘人钱明飞，以及多个成功案例，与淄博政府合作设立的母基金、淄博本地优质项目等，均为三维工程腾飞做了背书。

《电鳗快报》注意到，盈科嘉仁是为本次增发入股三维工程于4月20日刚刚新设立的，执行事务合伙人盈科资本实力雄厚，该公司控股股东、实控人钱明飞具有二十余年投资行业经验，被淄博市政府受聘为淄博市政府经济发展顾问。

同时，盈科资本的股东更加彰显出钱明飞笼络的一众资本资源。《天眼查》数据显示，钱明飞持有盈科资本35.65%的股份，为第一大股东。其他股东包括淄博高新产业投资、上海浦银安盛资产管理有限公司、杭州泰格医药科技股份有限公司(泰格医药，证券代码：300347)等，分别是来自淄博本地及外地的投资、产业资源。

披露的资料显示，盈科资本专注于股权投资多年，业务主要聚集在包括医药化工、新材料、节能环保等产业链，旗下多只基金以战略投资方式在相关产业的上下游形成布局。目前，盈科资本投资项目近200个，多家企业为细分行业龙头，涉及在医药化工、新材料、节能环保等领域。

盈科资本的产业资源和资本整合能力或为三维工程多看重。据悉，2019年9月，盈科资本与淄博市政府达成共同设立200亿科创母基金的合作协议。2019年12月，淄博市政府、盈科资本举办“资本平台双招双引”重点项目签约仪式，引导泰格医药、派格医药、微细科技、金史密斯等一批重点高科技项目落地淄博，签约项目投资规模达80亿元。2020年4月，盈科资本与淄博市政府第二期资本平台双招双引重点项目签约仪式在淄博市举行，引导亿腾医药、绿瘦集团等一批重点项目落地淄博，签约涉及总投资规模达30亿元。

三维工程并购诺奥化工、牵手盈科资本，在石化行业将打造出怎样的新蓝图，《电鳗快报》将持续关注。

三维工程利润将增30倍：进口切断国内缺口达35% 正丙醇价格必大涨

作者：天道酬勤我午休

碾压糊树脂沈阳化工的1PE暴力品种

给大家科普一个新的品类：正丙醇 。

正丙醇是一种用途比较广泛的化工产品，目前被广泛应用于涂料、油漆、胶黏剂、化妆品、塑料和杀菌剂等产品，也是食品添加剂、饲料添加剂、合成香料、清洁剂、防腐剂和刹车油等多个领域的重要原料。另外，正丙醇在医药中间体领域也有非常重要的用途，还被用于新能源汽车电解液。

目前，中国正丙醇行业产能一直稳定在13.8万吨左右，近3年年行业内没有新的产能投产，而2019年中国正丙醇消费量已经增长至19.5万吨，中国正丙醇产能规模远远无法满足中国正丙醇的市场需求，大量需要进口。

据数据显示，2018年我国正丙醇累计进口7.58万吨，以弥补国内市场空缺，对外依存度高达40%。其中主要来自美国（5.1W吨，占比30%），随着正丙醇进口量的增加，给中国本土生产企业造成了非常大的发展压力，同时，由于中国正丙醇价格在国内市场不具备竞争力，中国正丙醇出口规模一直非常小，出口市场难以打开更加大了中国正丙醇行业的发展难度。尤其在2015至2018年间，原产于美国的正丙醇大量对华出口，数量从2.8万吨增长至5.1万吨。据估算，2018年1至12月美国正丙醇对中国倾销的幅度高达154.07%。

供应方面

正丙醇产能国内一直稳定在13.8W吨左右，其中主要是来自诺奥化工的10W吨。

目前7.17日突然消息爆出，我国正在对美国进行正丙醇倾向审查。

国内正丙醇将马上受益，价格即将马上上涨，其中受益程度最大的势必是诺奥化工，诺奥化工是三维工程的控股子公司。

正丙醇最近价格已经连续上涨，从4.14日到7.17日涨幅已经达到1.15W元。（这还是美国反倾销之前）

算算价格弹性。

去年涨价前，正丙醇价格维持9000左右，相关公司净利润已经高达1.57亿元。去年三维工程未并表利润有0.77亿元，三维工程今年业绩不增长也有将近2.5亿的业绩，对应公司22亿市值，仅仅不到10PE。

正丙醇国内需求量2020年

高达20.5W吨，产能仅仅13.5W吨，美国实行254.4%-267.4%意味着美国正丙醇价格高达3.5万吨以上。美国进口的6W吨左右将不复存在，国内缺口高达35%。

因为是技术垄断，并不像糊树脂是因为停工检修+短期需求暴增，且目前并没有新产能规划，美国35%的进口价格将达到3.4W/吨以上，正丙醇价格势必大涨，理论保守可能且长期高达3W元每吨以上，给三维工程（10W吨产能，国内产能占比），成本在7000元/吨左右，带来2.3W吨的毛利，公司产能10W吨，带来23亿的毛利，叠加母公司利润，带来将近20亿的净利润，仅仅1PE。（注：2019年三维工程净利润仅0.77亿）

 

三维工程：2020年净利润3.73亿元 同比增长382.35%

e公司讯，三维工程(002469)2月23日晚间发布业绩快报，2020年营业收入为6.79亿元，同比增长7.61%；净利润3.73亿元，同比增长382.35%；基本每股收益0.72元。